Quels sont les liens entre l'EBE et la CAF

Introduction :

Pour comprendre le fonctionnement de l’entreprise, lors de l'analyse financière, il convient d'étudier les documents de la liasse fiscale dont le compte de résultat préalablement retraité par les soldes intermédiaires de gestion. Ces derniers permettent d'apprécier les performances de l'entreprise au travers de l' EBE et de décrire sa répartition en tenant compte de sa marge de manœuvre à faire face à ses besoins de financement à l'aide de sa CAF.
Pour expliquer comment l'EBE et la CAF sont liés, nous étudierons dans un premier temps la détermination de ces deux SIG et dans un second temps leurs objectifs.
Quels sont les liens en l'EBE et la CAF?
Nous définirons dans une première partie la constitution et le rôle de ces SIG. Puis, nous déterminerons et illustrerons dans une seconde partie les liens entre la CAF et l'EBE.

I/ Définitions de l'EBE et la CAF

A/ L'EBE
L'EBE mesure la performance économique de l'entreprise. Il constitue le solde entre les produits et les charges d’exploitation consommées pour obtenir ces produits. Calculé après répartition de la VA, il représente la trésorerie résiduelle potentielle générée par l'entreprise. On parle de ressources potentielle car toute les charges et les produits entrant dans ce solde n'ont pas encore été encaissés ou décaissés à l'instant ou l'EBE est calculé. A ce titre, il est une mesure réelle de la rentabilité d'exploitation qui permet également de mesurer la rentabilité des capitaux engagés dans l'activité.

Calcul :
L'EBE = VA - Charges de personnel – Impôts et taxes + subventions d’exploitation

B/ La CAF
Son concept est retenu dans le cadre de l’analyse financière comme solde intermédiaire de gestion. Elle permet au banquier d’apprécier la marge de manœuvre dont dispose l’entreprise pour faire face à ses besoins de financement. La CAF peut ainsi être définie comme étant un flux résiduel de trésorerie potentiel hors retraitement du crédit bail, secrété par les opérations de gestion de l’entreprise et représentant des ressources propres de financement.

Calcul:
A partir de l'EBE:
CAF = EBE + autres produits et charges d'exploitation + produits et charges financières + produits et charges exceptionnelles - participations des salariés aux résultats - impôts sur les bénéfices.
Ainsi l'EBE est un élément essentiel au calcul de la CAF. Cette méthode de calcul met en lumière les notions de produits encaissables et de charges décaissables, constitutifs de la CAF .

A partir du résultat:
CAF = résultat de l’exercice + ensemble des dotations aux amortissements et provisions – ensemble des reprises sur amortissements et provisions + valeur nette comptable des éléments d’actif cédés - produit de cession d’éléments d’actifs cédés - reprises de subventions d’investissement.
Elle neutralise également l’incidence des sorties d’éléments de l’actif et l’étalement de la subvention d’investissement.


II/ Les liens entre la CAF et L'EBE
La capacité d’autofinancement ne peut être intégralement affectée au financement du développement de l’entreprise. Une part doit être attribuée aux actionnaires en rémunération des fonds qu’ils ont engagés pour financer l’entreprise et favoriser son développement. L’autofinancement représente en fait le revenu résiduel de l’exercice restant à la disposition de l’entreprise après rémunération des associés : Autofinancement = CAF – dividendes L’autofinancement est constitué de la partie de richesse retenue par l’entreprise pour elle-même comme ressource interne destinée à couvrir tout ou partie des besoins liés à l’activité et notamment :
-les investissements
-le besoin en fonds de roulement
-le remboursement des emprunts
-les risques économiques.

L’EBE et les actifs d’exploitation contribuent ensemble à la performance de l’entreprise, « s’auto alimentant » en quelque sorte l’un et l’autre. Pour l’essentiel, la capacité d’autofinancement dégagée par l’exploitation (la CAF) ,est égale au résultat net comptable de l’entreprise augmenté des dotations aux amortissements et provisions à caractère de réserves. La capacité d’endettement de l’entreprise est subordonnée :
-d’une part au niveau des fonds propres de l’entreprise, le montant des dettes à long et moyen terme ne pouvant, en principe, excéder celui des fonds propres)
-d’autre part à sa capacité de remboursement, dont le niveau maximum est estimé en moyenne à trois ans de CAF.

Conclusion
Nous pouvons donc conclure que l'EBE et la CAF ont les mêmes objectifs et qu'il est nécessaire que l'EBE soit positif pour dégager une source d'autofinancement. Tout les deux permettront d'assurer l'indépendance financière de l'entreprise, le maintien de l'activité à un niveau égal de la rentabilité et enfin la croissance interne et externe.