Quel est l'impact de l'investissement sur la croissance économique ?

« J’ai investi dans une nouvelle voiture », « mon entreprise a investi dans un nouvel équipement informatique », sont autant de formulations différentes se référant au phénomène d’investissement. Si l’investissement est une opération économique mal connue, cela tient pour une large part à la multiplicité de ses formes : matériel ou immatériel, brut ou net, de productivité ou de capacité, FBCF et IDE ? Si tant de termes peuvent la caractériser, c’est que son contour est difficile à cerner. Il faut donc commencer par définir cette opération de manière à en délimiter le champ. Un investissement est une dépense ayant pour but de modifier durablement le cycle d'exploitation de l'entreprise ; à la différence d'une charge, il n'est pas détruit par celui-ci. L'investissement est donc un processus fondamental dans la vie de l'entreprise, qui permet d'assurer sa croissance à long terme. Mais de quel manière, et par quels mécanisme l’investissement agit-il sur la croissance économique ?

1. L'investissement agit sur l'offre
a) Investir permet d'augmenter l'offre et donc permet la croissance économique
L'investissement matériel, qui correspond à la formation brute de capital, va permettre à l'entreprise de disposer de plus de facteur capital fixe et donc de produire plus. En fonction du type d’investissement l’effet peut être différent: l’investissement d’expansion (appelé également investissement de capacité) va augmenter la capacité de production de l’entreprise, alors que l’investissement de modernisation (= investissement de productivité) va viser à accroître la productivité. L’investissement de remplacement quant à lui ne va pas contribuer sensiblement à la croissance économique car il renouvelle à l’identique le capital.
L'investissement immatériel notamment en recherche et développement permet la création de nouveaux produits (nouvelles technologies, nouveaux matériaux...). Ces innovations de produit peuvent certes se substituer à d'autres, mais peuvent aussi entraîner une production nouvelle. L'investissement est donc le vecteur du progrès technique, source de croissance économique. La thèse schumpétérienne va dans ce sens puisqu’elle incite à l’innovation aux travers des investissements R&D, en expliquant que les innovations de produit sont à l’origine de l’amélioration de la compétitivité prix et hors prix.

b) Investir permet d'améliorer l'offre et donc permet la croissance économique
L'investissement permet d'augmenter la productivité : L'investissement en nouvelles machines plus performantes et l'investissement immatériel en R&D (source d'innovations de procédés) sont des moyens d'augmenter la productivité = intensité capitalistique
L'investissement public permet d'améliorer l'environnement favorable à l'offre : infrastructures routières, éducation, recherche fondamentale. Ces deux dernières dépenses sont sources de gains de productivité.
Les gains de productivité permettent de produire plus mais aussi de réduire les coûts de production et les délais. Cela permet d'augmenter la compétitivité prix de l'entreprise et du pays et donc d'augmenter les parts de marché et la production.

2. L'investissement agit sur la demande globale

a) Investir permet d'augmenter la demande qui s'adresse aux entreprises et donc permet la croissance économique
L'augmentation de la productivité permet d'augmenter les revenus (du capital et du travail) et de baisser les prix. Ce double phénomène permet une hausse de la demande en biens de consommation grâce à la hausse du pouvoir d'achat et la hausse des exportations. La demande globale augmentant, les entreprises vont devoir produire plus.
b) Investir a un effet multiplicateur sur la production et les revenus et donc sur la croissance économique
L'effet de l'investissement ne s'arrête pas là, car un supplément d'investissement agit sur la demande par l'intermédiaire du multiplicateur (théorie mise en évidence par KEYNES qui ne faut pas confondre avec « l'accélérateur », qui traite des effets de la demande sur l'investissement, et selon lequel une petite variation de la demande, produit une grande variation de l'investissement). Pour expliquer ce phénomène, prenons l’exemple d’une entreprise qui investit 100Euros, avec lesquels elle achète des machines à une autre entreprise. Pour cette entreprise, cela fait 100€ de revenus, qui vont être redistribué sous forme de revenus. Les travailleurs et les capitalistes, qui reçoivent les 100Euros, en épargne une partie (20%) et en consomme 80%. Ils achètent des biens et des services à d’autres entreprises, donc ils dépensent les 80 Euros qui vont constituer 80 Euros de revenus pour des producteurs des biens et services qui seront également dépensés à hauteur de 80%...
En période de récession, l'État peut mener une politique de relance de la croissance économique par une politique d'investissements, en espérant agir sur l’effet multiplicateur. Cette politique sera efficace que s’il y a consommation des nouveaux revenus. Keynes considère l’épargne comme une fuite du circuit.

L’investissement contribue donc à la croissance économique par son action sur l’offre en accroissant la production et/ou en l’améliorant, par son action sur la demande en augmentant la demande de biens de production, et en permettant une augmentation de la demande des biens de consommation de la part des salariés, embauchés pour produire ces nouvelles machines. Mais qu’arrive-t-il lorsque l’investissement chute brutalement ? Ces phénomènes ne serait-il pas amplifiés négativement ?